Como é calculada a Ptax?

A Ptax é a Taxa de Câmbio de Referência amplamente utilizada no mercado brasileiro. Este índice é crucial para a definição de contratos em dólar, cotações de dólar turismo e análises econômicas. Os cálculos são baseados na Ptax do dia anterior.

Diariamente, o Banco Central do Brasil divulga boletins de câmbio com cotações de diversas moedas estrangeiras em relação ao real e ao dólar americano. Contudo, apenas a cotação do dólar em relação ao real é calculada pelo Bacen; as demais cotações são fornecidas por provedores especializados do setor.

O Comunicado 6.815, publicado pelo Bacen em 28 de junho de 1999, detalha o método de cálculo da Ptax. Esta é definida como a "taxa média ponderada pelo volume de operações no mercado interbancário de câmbio, com liquidação em dois dias úteis". Com base nesse critério, especialistas excluem, no máximo, 5% das transações realizadas para eliminar valores atípicos, conhecidos como outliers, conforme analistas.

Com o Brasil ganhando destaque no cenário global, o mercado de câmbio nacional expandiu significativamente. Assim, a Ptax foi adaptada para refletir melhor a atividade do mercado, representando a média das cotações fornecidas pelo Bacen aos dealers de câmbio.

Atualmente, as consultas ocorrem em quatro momentos do dia, escolhidos pela alta liquidez:

• Primeira consulta: 10h - 10h10
• Segunda consulta: 11h - 11h10
• Terceira consulta: 12h - 12h10
• Quarta consulta: 13h - 13h10

O Bacen, então, exclui as duas maiores e as duas menores taxas para cada tipo de operação, calculando as médias simples de compra e venda. Estes valores são divulgados em quatro boletins diários pelo Sistema Ptax, com um quinto boletim apresentando a Ptax do dia, a média das quatro cotações anteriores.

Importante destacar que o Bacen avalia mensalmente a participação dos dealers. Se 50% ou mais de suas cotações forem excluídas, indica desempenho insatisfatório e o dealer será excluído das consultas no mês seguinte.

Conforme os princípios da International Organization of Securities Commissions (IOSCO) de 2013, a taxa de referência deve ser vista como um guia, não como um conjunto rígido de regras. A IOSCO enfatiza a importância de considerar as particularidades de cada mercado ao analisar a taxa de referência.

Curiosidade: Toda comunicação entre Bacen e dealers é conduzida via Mensageria do Bacen.